Bloomberg: В следующем году Германия может сократить расходы на боеприпасы

Германия планирует в следующем году сократить расходы на боеприпасы в пользу других направлений оборонной сферы, что, вероятно, усугубит проблемы, с которыми сталкивается гигант оборонной промышленности Rheinmetall AG.

Источник: Bloomberg со ссылкой на копию проекта бюджета страны на 2027 год

Детали: Согласно копии проекта бюджета на следующий год, в которую правительство ещё может внести изменения, расходы на боеприпасы в 2027 году составят около 9,6 млрд евро (10,9 млрд долларов) — это меньше, чем 11 млрд евро в 2026 году.

Общие же расходы Германии на оборону должны резко вырасти к 2030 году.

Rheinmetall утратила доверие инвесторов, и в этом году её акции упали более чем на 30%. Традиционная ориентация компании на танки и артиллерию означает, что сейчас она уступает компаниям, поставляющим технологии беспилотников, которые оказались незаменимыми в войнах в Украине и Иране.

Появившийся в открытом доступе проект документа ставит под сомнение инвестиционную привлекательность традиционных оборонных подрядчиков, даже таких гигантов, как Rheinmetall, рыночная капитализация которой составляет 49 млрд евро.

Корзина европейских акций оборонного сектора, сформированная Goldman Sachs (одна из крупнейших и наиболее влиятельных финансовых компаний в мире, специализирующаяся на инвестиционном банкинге, торговле ценными бумагами и управлении активами — прим. ред.), с начала года практически не изменилась, отставая от роста индекса Euro Stoxx 600 на 9,6%.

Инвесторы обеспокоены тем, что прибыль в этом секторе растет недостаточно быстро, чтобы оправдать завышенные оценки, обусловленные обещаниями Европы об увеличении расходов на оборону. До начала полномасштабного вторжения России в Украину в феврале 2022 года рыночная капитализация компании Rheinmetall составляла 4,2 млрд евро.

Согласно предварительному проекту бюджета, в 2027 году почти 7,7 млрд евро будет направлено на закупку боеприпасов, а 1,9 млрд евро — из специального оборонного фонда.

Эти цифры всё же свидетельствуют о росте по сравнению с 2025 годом, когда страна начала существенно инвестировать в свои оборонные возможности и в целом потратила на закупку боеприпасов менее 4 млрд евро.

Пресс-секретарь Министерства обороны Германии заявила Bloomberg, что не может комментировать отдельные статьи бюджета до завершения разработки федерального финансового плана. "Закупка боеприпасов является и останется приоритетом", — добавила она.

Компания Rheinmetall, крупнейший в мире производитель 155-мм артиллерийских снарядов, понесла убытки из-за неудачной покупки судостроительной компании, которая была приобретена с учетом её статуса вероятного нового главного подрядчика в рамках соглашения о немецких военных кораблях F126. Однако в прошлом месяце правительство расторгло соглашение о кораблях, что привело к падению акций Rheinmetall на 19% за один день.

2 июля компания заявила, что оценит влияние расторжения контракта на прогнозы за весь год в рамках публикации результатов за второй квартал 6 августа.

Кроме того, на прошлой неделе Китай ввел экспортные ограничения в отношении 14 европейских компаний, среди которых и Rheinmetall, заявив, что это является ответом на санкции Европейского Союза.

Несмотря на снижение целевых цен на акции Rheinmetall, аналитики в подавляющем большинстве сохраняют положительное отношение к этим акциям: по данным брокеров, которых отслеживает Bloomberg, 23 рекомендации соответствуют рейтингу "покупать", четыре — "держать" и ни одной — "продавать". Однако сокращение финансирования производства боеприпасов со стороны Германии может ещё больше поставить под угрозу производственные планы компании.

Напомним:

Немецкие вооружённые силы уже в этом году впервые примут участие во французских ядерных учениях.

16 июля Германия и Франция впервые на практике реализовали достигнутую в марте договоренность о сотрудничестве в области ядерного сдерживания, проведя совместные учения военно-воздушных сил.

В Берлине заявили, что утверждения российской разведки о якобы подготовке Германии к созданию ядерного оружия не соответствуют действительности и являются частью российской пропаганды.