"Укрнафту" вновь пытаются продать
Четверг, 28 ноября 2002, 19:12
В случае конкурентной продажи стоимость компании возрастет в 3-4 раза
Информация о готовящейся продаже контрольного пакета акций "Укрнафты" претендует на разряд локальных сенсаций. Однако, как оказалось, заявление главы "Нафтогаза Украины" Юрия Бойко было несколько преждевременным. Руководство самой "Укрнафты" критически восприняло слова г-на Бойко. По словам почетного председателя правления компании Олега Салмина, такие заявления вводят в заблуждение акционеров и инвесторов "Укрнафты". Эксперты отмечают, что "конфликт заявлений" двух руководителей вызван комплексом противоречий между возглавляемыми ими структурами.
ОАО "Укрнафта" - крупнейшая нефтедобывающая компания Украины: на ее долю приходится 75% добычи отечественных нефти и газового конденсата. Контрольный пакет "Укрнафты" (50%+1 акция) согласно постановлению Кабинета Министров № 747 от 25 мая 1998 года передан в уставный фонд НАК "Нафтогаз Украины". 42% акций принадлежит группе миноритарных акционеров, среди которых - "ПриватБанк" и "УкрСиббанк". Около 5% акций компании обращаются на фондовом рынке.
Вокруг "Укрнафты" с некоторых пор развиваются несколько конфликтных ситуаций. Государство, контролируя компанию, блокирует большинство решений частных акционеров. Из-за разногласий между государством в лице "Нафтогаза Украины" и "частниками" вот уже второй год не может состояться собрание акционеров "Укрнафты". Последняя попытка его провести была предпринята 12 февраля 2002 года, однако, как и две предыдущие, она провалилась из-за отказа миноритарных акционеров зарегистрироваться на собрании. Камнем преткновения стал вопрос членства в наблюдательном совете "Укрнафты". Миноритарщики настаивают на предоставлении их представителям пяти мест из одиннадцати в этом органе управления. Но "Нафтогаз Украины" не готов идти на уступки.
Несмотря на перманентный корпоративный конфликт между акционерами "Укрнафты", участники фондового рынка проявляют активный интерес к ее акциям. В связи с этим ценные бумаги компании уже несколько лет считаются одним из наиболее ликвидных фондовых инструментов и причислены к отечественным "голубым" фишкам.
Как отметил "Контексту" директор аналитического департамента финансовой компании "Сократ" Владислав Остапенко, "сегодня акции "Укрнафты" - практически единственная ценная бумага, с которой ежедневно заключаются сделки".
В начале октября первые лица "Укрнафты" обратились к председателю Фонда госимущества Александру Бондарю с просьбой реализовать в текущем году пакет акций размером 0,03% уставного фонда компании. 11 декабря на Украинской межбанковской валютной бирже должны состояться торги по продаже этого пакета. Продажа небольшого пакета, как утверждают аналитики, наверняка вызовет интерес участников фондового рынка.
Более того, интерес фондовиков к "Укрнафте" подогрело заявление главы правления НАК "Нафтогаз Украины" Юрия Бойко, который сообщил, что Кабинет Министров инициирует продажу государственного пакета в 50%+1 акций компании, который, напомним, принадлежит "Нафтогазу". Как сообщил г-н Бойко, поручение продать акции дал президент Украины Леонид Кучма в связи с тем, что акционеры "Укрнафты" длительное время не могут найти общий язык, и это негативно сказывается на работе предприятия. Проект соответствующего постановления Кабинета Министров, по словам главы НАК, завизирован в "Нафтогазе Украины" и направлен в Фонд госимущества. Вместе с тем, Юрий Бойко не назвал сроков, в которые может быть осуществлена продажа акций.
В "Укрнафте" явно не ожидали подобного заявления руководства вышестоящей структуры. Как отметил почетный председатель правления ОАО Олег Салмин, "на сегодняшний день существует лишь предложение Фонда госимущества о выводе контрольного пакета акций из уставного фонда НАК "Нафтогаз Украины". Г-н Салмин считает, что руководство НАК не имело оснований делать заявления от имени первых лиц государства. "Подобные заявления вводят в заблуждение акционеров компании и инвесторов Украины", - отметил глава компании.
Аналитик Центра политических исследований "Эксперт" Кость Бондаренко объясняет несогласованность позиций руководства обеих компаний затяжной конфронтацией по вопросу создания вертикально-интегрированной компании по добыче, переработке и реализации украинской нефти. "Салмин и Бойко имеют различные взгляды на судьбу "Укрнафты". Так, Олег Салмин считает, что вертикально-интегрированную компанию необходимо создавать на базе "Укрнафты". Юрий Бойко придерживается иной точки зрения. По его мнению, при создании "нефтегазовой вертикали" "Укрнафта" должна войти в нее в качестве отдельной составляющей", - отметил "Контексту" г-н Бондаренко.
Ныне, по мнению эксперта, у "Нафтогаза Украины" появилась еще одна причина "вставлять палки в колеса" Олегу Салмину. Дело в том, что он является одним из претендентов на пост министра топлива и энергетики в новом Кабмине. Как известно, квоту на этот портфель получила парламентская депутатская группа "Демократические инициативы", членом которой является г-н Салмин. Напомним, руководитель "Укрнафты" - единственный влиятельный представитель ТЭК в этой группе, так что, по мнению эксперта, пост министра вполне может достаться именно Салмину. Со своей стороны, "в "Нафтогазе" желали бы видеть на этом посту своего человека", - предположил эксперт.
Комментируя слова главы "Нафтогаза Украины", Кость Бондаренко отметил, что заявление Бойко стоит рассматривать как попытку создания ажиотажа вокруг акций "Укрнафты". Однако инвестиционные аналитики убеждены, что под влиянием данного фактора рыночная цена на акции компании не изменится. Говоря о возможной продаже акций "Укрнафты", Владислав Остапенко назвал наиболее вероятными их покупателями нынешних миноритарных акционеров - "УкрСиббанк" и "ПриватБанк". Но при этом не исключено, что заявки на участие в торгах могут подать и другие компании, возможно - иностранные. "В свое время нерезиденты очень много инвестировали в акции "Укрнафты", - отметил г-н Остапенко. Между претендентами, полагает он, может разгореться "нешуточная драка" за контрольный пакет. "Если в конечном счете покупателем станет структура, не связанная с нынешними акционерами, то можно прогнозировать активную игру с акциями на рынке, направленную на увеличение 50%-ого пакета. Если же покупателем станет один из банков, которым сегодня принадлежат акции компании, роста цен не произойдет", - полагает аналитик.
Впрочем, г-н Остапенко убежден, что даже после прихода на предприятие стратегического инвестора акции украинского АО не перестанут быть интересными портфельным инвесторам как предмет спекуляций. "В долгосрочной же перспективе все будет зависеть от политики новых собственников "Укрнафты". Если предприятие останется доходным, будет выплачивать дивиденды, оно будет интересно для фондовиков".
Что касается возможной цены продажи акций, то инвестиционные аналитики сдержанны в прогнозах. Недавний опыт продажи Фондом госимущества акций Северного ГОКа показал, что искусственное ограничение конкуренции нивелирует возможный рост цен на акции. "Если же к конкурсу по продаже контрольного пакета будут допущены все желающие, то цена может возрасти минимум в 3-4 раза", - считает аналитик.
Информация о готовящейся продаже контрольного пакета акций "Укрнафты" претендует на разряд локальных сенсаций. Однако, как оказалось, заявление главы "Нафтогаза Украины" Юрия Бойко было несколько преждевременным. Руководство самой "Укрнафты" критически восприняло слова г-на Бойко. По словам почетного председателя правления компании Олега Салмина, такие заявления вводят в заблуждение акционеров и инвесторов "Укрнафты". Эксперты отмечают, что "конфликт заявлений" двух руководителей вызван комплексом противоречий между возглавляемыми ими структурами.
ОАО "Укрнафта" - крупнейшая нефтедобывающая компания Украины: на ее долю приходится 75% добычи отечественных нефти и газового конденсата. Контрольный пакет "Укрнафты" (50%+1 акция) согласно постановлению Кабинета Министров № 747 от 25 мая 1998 года передан в уставный фонд НАК "Нафтогаз Украины". 42% акций принадлежит группе миноритарных акционеров, среди которых - "ПриватБанк" и "УкрСиббанк". Около 5% акций компании обращаются на фондовом рынке.
Вокруг "Укрнафты" с некоторых пор развиваются несколько конфликтных ситуаций. Государство, контролируя компанию, блокирует большинство решений частных акционеров. Из-за разногласий между государством в лице "Нафтогаза Украины" и "частниками" вот уже второй год не может состояться собрание акционеров "Укрнафты". Последняя попытка его провести была предпринята 12 февраля 2002 года, однако, как и две предыдущие, она провалилась из-за отказа миноритарных акционеров зарегистрироваться на собрании. Камнем преткновения стал вопрос членства в наблюдательном совете "Укрнафты". Миноритарщики настаивают на предоставлении их представителям пяти мест из одиннадцати в этом органе управления. Но "Нафтогаз Украины" не готов идти на уступки.
Несмотря на перманентный корпоративный конфликт между акционерами "Укрнафты", участники фондового рынка проявляют активный интерес к ее акциям. В связи с этим ценные бумаги компании уже несколько лет считаются одним из наиболее ликвидных фондовых инструментов и причислены к отечественным "голубым" фишкам.
Как отметил "Контексту" директор аналитического департамента финансовой компании "Сократ" Владислав Остапенко, "сегодня акции "Укрнафты" - практически единственная ценная бумага, с которой ежедневно заключаются сделки".
В начале октября первые лица "Укрнафты" обратились к председателю Фонда госимущества Александру Бондарю с просьбой реализовать в текущем году пакет акций размером 0,03% уставного фонда компании. 11 декабря на Украинской межбанковской валютной бирже должны состояться торги по продаже этого пакета. Продажа небольшого пакета, как утверждают аналитики, наверняка вызовет интерес участников фондового рынка.
Более того, интерес фондовиков к "Укрнафте" подогрело заявление главы правления НАК "Нафтогаз Украины" Юрия Бойко, который сообщил, что Кабинет Министров инициирует продажу государственного пакета в 50%+1 акций компании, который, напомним, принадлежит "Нафтогазу". Как сообщил г-н Бойко, поручение продать акции дал президент Украины Леонид Кучма в связи с тем, что акционеры "Укрнафты" длительное время не могут найти общий язык, и это негативно сказывается на работе предприятия. Проект соответствующего постановления Кабинета Министров, по словам главы НАК, завизирован в "Нафтогазе Украины" и направлен в Фонд госимущества. Вместе с тем, Юрий Бойко не назвал сроков, в которые может быть осуществлена продажа акций.
В "Укрнафте" явно не ожидали подобного заявления руководства вышестоящей структуры. Как отметил почетный председатель правления ОАО Олег Салмин, "на сегодняшний день существует лишь предложение Фонда госимущества о выводе контрольного пакета акций из уставного фонда НАК "Нафтогаз Украины". Г-н Салмин считает, что руководство НАК не имело оснований делать заявления от имени первых лиц государства. "Подобные заявления вводят в заблуждение акционеров компании и инвесторов Украины", - отметил глава компании.
Аналитик Центра политических исследований "Эксперт" Кость Бондаренко объясняет несогласованность позиций руководства обеих компаний затяжной конфронтацией по вопросу создания вертикально-интегрированной компании по добыче, переработке и реализации украинской нефти. "Салмин и Бойко имеют различные взгляды на судьбу "Укрнафты". Так, Олег Салмин считает, что вертикально-интегрированную компанию необходимо создавать на базе "Укрнафты". Юрий Бойко придерживается иной точки зрения. По его мнению, при создании "нефтегазовой вертикали" "Укрнафта" должна войти в нее в качестве отдельной составляющей", - отметил "Контексту" г-н Бондаренко.
Ныне, по мнению эксперта, у "Нафтогаза Украины" появилась еще одна причина "вставлять палки в колеса" Олегу Салмину. Дело в том, что он является одним из претендентов на пост министра топлива и энергетики в новом Кабмине. Как известно, квоту на этот портфель получила парламентская депутатская группа "Демократические инициативы", членом которой является г-н Салмин. Напомним, руководитель "Укрнафты" - единственный влиятельный представитель ТЭК в этой группе, так что, по мнению эксперта, пост министра вполне может достаться именно Салмину. Со своей стороны, "в "Нафтогазе" желали бы видеть на этом посту своего человека", - предположил эксперт.
Комментируя слова главы "Нафтогаза Украины", Кость Бондаренко отметил, что заявление Бойко стоит рассматривать как попытку создания ажиотажа вокруг акций "Укрнафты". Однако инвестиционные аналитики убеждены, что под влиянием данного фактора рыночная цена на акции компании не изменится. Говоря о возможной продаже акций "Укрнафты", Владислав Остапенко назвал наиболее вероятными их покупателями нынешних миноритарных акционеров - "УкрСиббанк" и "ПриватБанк". Но при этом не исключено, что заявки на участие в торгах могут подать и другие компании, возможно - иностранные. "В свое время нерезиденты очень много инвестировали в акции "Укрнафты", - отметил г-н Остапенко. Между претендентами, полагает он, может разгореться "нешуточная драка" за контрольный пакет. "Если в конечном счете покупателем станет структура, не связанная с нынешними акционерами, то можно прогнозировать активную игру с акциями на рынке, направленную на увеличение 50%-ого пакета. Если же покупателем станет один из банков, которым сегодня принадлежат акции компании, роста цен не произойдет", - полагает аналитик.
Впрочем, г-н Остапенко убежден, что даже после прихода на предприятие стратегического инвестора акции украинского АО не перестанут быть интересными портфельным инвесторам как предмет спекуляций. "В долгосрочной же перспективе все будет зависеть от политики новых собственников "Укрнафты". Если предприятие останется доходным, будет выплачивать дивиденды, оно будет интересно для фондовиков".
Что касается возможной цены продажи акций, то инвестиционные аналитики сдержанны в прогнозах. Недавний опыт продажи Фондом госимущества акций Северного ГОКа показал, что искусственное ограничение конкуренции нивелирует возможный рост цен на акции. "Если же к конкурсу по продаже контрольного пакета будут допущены все желающие, то цена может возрасти минимум в 3-4 раза", - считает аналитик.
