Азаров рискует, одалживая 35 млрд. иен – финансовые аналитики

Заимствования в иенах при торговом балансе, деноминированном в долларах и евро, несут валютные риски, считают аналитики АКБ "Укрсоцбанк".

Кабмин установил параметры четвертого в этом году внешнего заимствования на сумму 35,1 млрд. японских иен.

Согласно условиям выпуска, процентная ставка по облигациям составляет 3,2%, при этом они размещаются с дисконтом 1,2%, что повышает общую доходность бондов до 3,5% годовых, сообщает пресс-служба банка.

По мнению экспертов "Укрсоцбанка", с учетом текущей рыночной ситуации доходность украинских облигаций может быть и ниже на 90-100 пунктов. Причины специалисты видят в следующем.

Стоимость украинского долга равна стоимости аналогичного японского плюс премия за украинский риск.

В настоящее время 4-летние гособлигации Японии торгуются с доходностью 1,1% годовых, а премия за украинский риск (индекс EMBI+) составляет 146 пунктов. В итоге, получаем возможную ставку доходности 2,56% годовых (1,1% + 1,46%).

"В результате изменения курса иены к доллару США, реальная "долларовая" процентная ставка может достичь 6,93% годовых, но может и упасть практически до нуля", - констатируют аналитики АКБ "Укрсоцбанк".

Экономическая Правда